归功于产油国超强预期遵守减产协议，同时美国原油商业库存超强预期上升，在油市供需预期持续恶化的提振下，本周以来，国内外原油期货价格呈现出止跌企稳，小幅声浪的走势。其中，美国WTI原油小幅走高，自53美元/桶一线上升至56美元/桶，布伦特原油期价也小幅下跌至60美元/桶附近，国内原油期货主力1910合约止跌回升，波动上路经430元/桶一线。油市供应末端偏紧优势再行贞为了之后稳固原油价格平稳运营的基础，7月初14个OPEC（石油输出国组织）和10个非OPEC产油国达成协议缩短减产周期的协议。

从7月各主要产油国明确遵守协议的执行率上看，整体情况好于市场预期。据表明，7月全球原油产量上升了24.6万桶/日，至2961万桶/日，OPEC和非OPEC产油国的减产执行率高达159%，为今年迄今为止最低月度水平。

之所以原油产量能增加到这种程度，主要源自沙特的超强预期主动性减产以及委内瑞拉、伊朗的超强预期被动性减产。其中沙特缩减的原油产量多达了减产协议拒绝的水平。与此同时，之前仍然在巩固产油国减产协议效果的美国原油，在近期也收到产量增长速度上升的信号。据美国能源信息署（EIA）近期发布的数据表明，截至8月23日当周，虽然美国原油产量减少20万桶/日，刷新1250万桶/日纪录高位，但是原油产量先行指标的活跃钻机平台数量却在8月23日当周环比大幅度上升16座，使得总数降到754座，为2018年1月下旬以来的最低值。

这也伴随着未来美国原油产量增长速度上升，闻覆以迹象突显。油市供应末端趋紧优势再行贞，毫无疑问给油价下跌的动力。美国原油库存持续回升一般来说情况下，原油市场需求具备较显著的季节性特征，其中夏季是汽油消费高峰，而当下北美正处于夏季上下班高峰季，汽油市场需求坐落于年内高峰，炼厂开工率急剧回落性刺激原油市场需求大幅度减少，继而推展美国原油库存急剧回升。

多达，截至8月23日当周，美国炼厂开工率虽较前一周小幅回升了0.70个百分点，超过95.20%，但仍然低于近6年均值的94.68%，且为年内高位水平，较2月15日的低点85.9%回落了9.3%。一方面是市场需求末端大力提高，另一方面是进口末端经常出现下降，二者联合发力促成美国原油库存加快上升。据表明，截至8月23日当周，美国商业原油库存大幅度增加1002.7万桶，至4.28亿桶，降幅不仅远超过市场预期，为倒数第二周暴跌，较6月7日的高点4.88亿桶回升了12.30%，目前库存正处于五年同期均值水平。鉴于眼下正处于原油季节性消费旺季，炼厂开工率坐落于高位，预计后市美国原油库存仍有更进一步回升的空间。

非商业清净多头寸急剧回落在原油市场供应末端偏紧优势持续烘烤的背景下，变换季节性市场需求旺季仍在沿袭之中，油市多头信心急剧回落。据美国商品期货交易委员会（CFTC）近期公布的数据表明，截至8月20日当周，WTI原油非商业清净多持仓量为414635张，为倒数第二周减少，较8月6日的阶段性低点小幅回落10.38%，且较年初的低点277211张，大幅度减少了49.57%。

清净多头寸阶段性止跌回升，指出市场看多油价的信心逐步强化。综上所述，获益于产油国超强预期遵守减产执行率，美国原油产量闻覆以迹象经常出现，因应目前原油市场需求旺季的助力，油市供需结构持续改善不利于后市原油期货价格维持波动偏强的姿态运营。

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